Stek is het toonaangevende advocatenkantoor voor search funds in Nederland. Wij zijn vanaf de start nauw betrokken geweest bij de ontwikkeling van het Nederlandse search fund-ecosysteem en hebben geadviseerd bij de oprichting van de eerste Nederlandse search funds en de eerste door een search fund gerealiseerde acquisitie in Nederland.

Onze advocaten combineren diepgaande ervaring in corporate M&A, private equity en corporate governance met praktisch inzicht in de dynamiek van entrepreneurship through acquisition. Wij adviseren searchers gedurende alle fasen van een search fund: van oprichting en fundraising tot acquisitie, de operationele fase en exit.

Ons search fund-team draagt actief bij aan het search fund-ecosysteem, onder meer door gastcolleges aan MBA-studenten van de Rotterdam School of Management en via kennisontwikkeling, publicaties en marktinitiatieven.

Wat is een search fund?

Een search fund is een investeringsvehikel waarmee één of meerdere ondernemers kapitaal ophalen bij investeerders om een onderneming te zoeken, over te nemen, te leiden en verder te laten groeien. Het model is bij uitstek geschikt voor opvolgingsgedreven overnames en stelt getalenteerde ondernemers in staat om met institutionele backing owner-operator te worden. Search funds zijn internationaal uitgegroeid tot een gevestigde asset class en winnen ook in Nederland en Europa snel aan terrein.

Wat wij doen

Wij adviseren search funds en searchers in alle fasen van een search fund, waaronder:

• Oprichting en fundraising

• Structurering en oprichting van search funds
• Opstellen van concept subscription- en aandeelhoudersovereenkomsten, inclusief het verwerken en coördineren van input van investeerders
• End-to-end procesmanagement, inclusief beoordeling van notariële documentatie en coördinatie met de betrokken notaris en fiscalist
• Acquisitiefase

• Structurering en onderhandelingen van de acquisitie
• Legal due diligence
• Opstellen van een nieuwe aandeelhoudersovereenkomst, gebaseerd op standaard search fund-documentatie en aangepast aan Nederlands recht en de Nederlandse markt
• Managementparticipatie en incentive-structuren
• Structurering en onderhandelingen van debt- en equityfinanciering, inclusief bank- en verkopersleningen
• Post-acquisitie

• Corporate governance
• Managementparticipatie en incentiveplannen
• Add-on acquisities
• Doorlopende corporate en commerciële advisering
• Exit

• Voorbereiding en uitvoering van exits
• Herfinancieringen en secundaire transacties

Onze aanpak is pragmatisch, commercieel en afgestemd op ondernemers die voor het eerst een bedrijf overnemen, en waarbij wij borgen dat transacties worden uitgevoerd volgens institutionele standaarden.

Onze betrokkenheid bij de search fund community

Het is de ambitie van Stek om actief bij te dragen aan de verdere ontwikkeling en professionalisering van de search fund community in Nederland. Wij zien search funds als een krachtig model voor ondernemerschap, bedrijfsopvolging en duurzame waardecreatie en ondersteunen zowel beginnende als ervaren searchers, ook buiten individuele transacties.

Naast advisering bij toonaangevende transacties dragen wij bij aan het ecosysteem via onderwijs, kennisontwikkeling en door hoogwaardige, praktische juridische tools breed toegankelijk te maken. Door toetredingsdrempels te verlagen en standaardisatie te bevorderen, stellen wij searchers in staat zich te richten op waar het om gaat: het vinden, overnemen en uitbouwen van sterke ondernemingen op een kostenefficiënte manier.

Om searchers in elke fase van een search fund te ondersteunen, stellen wij een zorgvuldig samengestelde en voortdurend geactualiseerde set van leesmaterialen en praktische tools beschikbaar, gebaseerd op onze transactie-ervaring en periodiek bijgewerkt. De hieronder opgenomen documentatie is uitsluitend bedoeld als eerste leidraad en vormt geen juridisch of fiscaal advies. Afhankelijk van de omstandigheden adviseren wij om tijdig gespecialiseerd juridisch en fiscaal advies in te winnen.

Downloads

• Search Fund Start-Up Manual

Een stapsgewijze handleiding met de juridische en praktische aspecten van het opzetten van een search fund, waaronder structurering, investeerdersdynamiek, governance en veelvoorkomende valkuilen.

• SSHA en aanvullende documentatie (coming soon)

Onder meer NDA’s, LOI’s en andere transactiedocumentatie die gebruikelijk is bij search fund-acquisities.

Inzichten en publicaties

• Ruben Tros en Dirk de Graeff, “Search Funds in opkomst: hoe MBA-studenten CEO worden zonder eigen kapitaal” (link)
• Stanford Search Fund Primer (link)

Wat ons onderscheidt

• Pioniers in de Nederlandse search fund-markt: betrokken vanaf de eerste Nederlandse search funds.
• Sterke relatie met investeerders: ruime ervaring met institutionele search fund-investeerders en diepgaand inzicht in hun belangrijkste aandachtspunten in documentatie.
• Efficiënte en kostbewuste uitvoering: significante efficiëntiewinsten, met name bij de initiële fondsdocumentatie, door onze ervaring en toegang tot marktstandaarddocumentatie.
• Praktisch en dealgedreven: ruime ervaring in het begeleiden van ondernemers die voor het eerst een bedrijf overnemen en het constructief omgaan met verkopers en hun adviseurs.
• Full-service: nauwe samenwerking met toonaangevende notariële en fiscale adviseurs met bewezen ervaring in search fund-transacties.
• Sterk verankerd in het ecosysteem: actieve bijdrage via onderwijs, kennisontwikkeling en marktontwikkeling.

Our approach is pragmatic, commercially focused and tailored to first-time acquirers, while ensuring transactions are executed to institutional standards.